제니의 블로그

한국투자 증권에서 계좌개설한 뒤 홍콩주식시장의 HK 2628 중국생명 매수하여 10년 보유하시면 백만장자 반열에 오르실 것입니다.
본 주식은 이미 홍콩 및 뉴욕시장에 상장되어 있으며, 1월 9일 상해증시에 최초로 상장될 예정이며, 2007년말 예상주가는 HK 60-100수준으로 예상하고 있습니다.
본인 매수가격: HK 16.64 10월 26일
1월 2일 종가: HK 28.수준
Warren Buffet: 2003년 12월 28일 HK$ 4.525에 3억달러 이상 매수한 것으로 추정됨
안녕하십니까 ?
이번 리포트는 2006년 9월부터 12월 25일까지 약 4개월간 중국의 보험산업에 대한 면밀한 관찰과 분석을 통해 중국 생명보험시장의 49% 시장점유율을 가진 중국최대의 생명보험사 中國生命(CHINA LIFE)에 대한 기업분석을 국내최초로 시도한 것입니다. 즉, 한국최초의 중국기업 보고서인 셈입니다.

개인적으로 볼 때, 완성도가 뛰어나, 순수하고, 따뜻한 마음을 가지고, 주위의 분들께 배포하게 되었습니다. 본 리포트의 무한한 가치는 여러분께서 10년 후 2016년까지 CHINA LIFE(人壽生命)를 저와 같이 보유하신 다면 백만장자의 반열에 오르시게 될 것입니다.

리포트 작성자: 李海範 올림(연락처: 011-272-8370)
작성일자: 2006년 12월 25일
<중국생명, CHINA LIFE HK 2628 기업리포트>
작성일자: 2006년 12월 25일

본보고서의 내용은 100% 사실정보에 입각하며, 혹시라도 틀린정보가 있으면 연락주시기 바랍니다.

출처: 블룸버그 통신, 한국의 젊은 부자들(박용석지음), CHINA’S CENTURY(중국의 시대), 미래에셋생명, 중국보험감독위원회,
중국생명홈페이지, 홍콩주식시장, 미국주식시장(NYSE), 매일경제신문, 전경련 북경중국산업연구센터 보고서등을 인용함.

<워런버핏의 5가지 투자원칙>
1. 욕심을 억제하고 투자과정 자체에 매력을 느껴라.
2. 앞으로 10년간 증권거래소가 문을 닫아도 상관없다고 할 수 있는 종목이 아니면 사지 말라
3. 다른 사람의 의견에 좌우되지 말고 스스로 판단하라.
4. 충분한 지식을 쌓아 마음의 평안과 자신감을 가져라.
5. 주식업종 선택에 유연하라.

<왜 중국에 투자해야 하는가?: 출처: 미래에셋>
중국경제는 거대한 성장잠재력을 지니고 있다.
중국의 전세계 GDP 비율: 1820년 29%, 2004년 4%, 2025년(E) 15%, 2050년(E) 28%(출처: 앵거스 매대슨저/키스톤 인디아)
거대한 경제규모와 고성장에도 불구하고 중국의 1인당 GDP규모는 아직 한국의 20년전 수준과 비슷하다(2005년 $1704)
중국의 주식시장은 경제보다 더 큰 잠재력을 지지고 있습니다.
: 2003년 각국의 GDP대비 시가총액기준, 중국 0.4, 한국 0.7, 미국1.6, 호주 1.4
경제가 고성장을 이루고 있음에도 불구하고, 중국의 주식시장은 성장잠재력을 미처반영하지 못함.
향후 높은 성장잠재력을 감안한다면 투자매력은 더욱 커짐.

<중국경제 규모:미래에셋>
세계경제성장 비중 24% 세계 1위(2위 미국:18%)
인국13억명, 구매력 평가 (Purchase Power Parity) 기준 세계2위 경제대국
외국인 직접투자(Foreign Direct Investment) 세계1위(U$ 535억, 2003년)
국내총생산 세계6위(U$ 1조 6480억, 2004년, 2000년 1조달러, 2010년 2조달러 목표)

<중국 WTO 가입5주년 평가:매일경제>
WTO 가입으로 중국의 대회무역과 투자는 훨씬 증가할 것이다. 중국이 WTO 가입조건을 수용함으로써 고부가가치 투자경쟁이 날로 치열해지고 있는 세계시장에는 더 넓은 접근법과 투명성을, 외국인투자자에게는 더 큰 안도감과 기회를 안겨주게 될 것이다.
“001년 9.11 세계무역센터 테러사건 3개월뒤 ‘조용하게’ 진행된 중국의 세계무역기구(WTO) 가입은 지구촌 정치, 경제질서에 그보다 더 파장을 몰고 왔다.”세계주요 언론은 11일에 5주년이 되는 중국의 WTO가입을 주요뉴스로 다루면서 이렇게 평가하고 있다.
 FTA통해 4단계 개방으로
중국은 WTO와 한 속을 이행하기 위해 5년간 2000여 법률,조례를 개정했다. 일부 가의 불만도 적지 않지만, 파스칼 LAMI WTO사무총장은 중국의 WTO 양허안 이행성적에 대해 “종합적으로 보면 A+”라고 평가했다.
 보험시장 대외개방 실적
2005년 현재 82개 보험회사중 외자보험사 41개, 외자보험사 영업기구(지점등) 400여개
*엄청난 외환보유고를 확보한 중국이 홍콩소재 해외 자산운용사를 통해 국제금융시장에서의 영향력을 확대할 가능성 존재

<중국주식 시장 개요:중국의 시대>
중국시장 전체에서 주식시장이 차지하는 비중은 국제수준에 비하면 작은 편이다.1990년과 1991년 각각 설립된 상하이 증권거래소와 선전증권거래소는 출범당시 거래 주식의 시가총액이 도합 20억달러 였으나, 2000년 5말 기준으로 중국의 투자인구는 4770만명을 넘었다. 중국 기업이 인민폐로 발행한 주식으로, 중국국적을 가진 개인이나, 국내기관만이 거래할 수 있는 A주식은 시가총액으로 최고 4830억달러를 기록한 적이 있으며, 1995-2000년까지 200%라는 놀라운 성장세를 보였다. 국내저축도 1990년 이후에 2000년까지 8배로 늘어나 7240억달러에 이르고 있으며, 상당한 규모의 자산관리 시장이 아닐 수 없다. 투자자들은 중국 자본시장의 무한한 잠재력에 주목해야 한다. 중국의 종소기업은 익숙한 시장여견, 저렴한 상장비용, 높은 주가 수익율 평가등 여러가지 때문에 홍콩의 H주 시장이나, 해외 유수기관 투자자에 의해서 거래되는 상하이의 B주 시장보다는 A주 시장을 선호하는 편이다. 중국이 WTO가입하면 A주시장은 더욱 강세를 보일 전망이다. 조지소로스와 퀀텀펀드 공동창시자인 짐로저스는 2004년 12월 27일자 Fortune지(81페이지)에서 다음과 같이 말했다. “Investing in Chinese market in 2004 is like investing in the Dow in 1904. The Dow closed at 70 that year; it’s gone up 150 times since.”그역시 우량주인 CHINA LIFE, AIR CHINA에 거액을 투자하여 상당한 수익을 거두고 있다.

<올림픽과 주식시장:한국의 젊은 부자들>
중국은 2008년 북경올림픽, 2010년 상하이 엑스포, 그리고 서부지역 대개발 계획등을 통해 진정한 슈퍼파워로 도약하고 있다.개혁, 개방 정책의 진전으로 놀랄만한 경제성장을 거듭하고 있는 중국에 올림픽 특수까지 더해지면 그 성장의 폭은 상상을 초월할 것이다. 일본의 경우 도쿄올림픽 개최후 7년간 연평균 GDP 성장율 10%의 고공행진을 지속했다 한국의 경우 서울 올림픽 이후 7년동안 연평균 GDP성장율이 9%에 이르렀다. 올림픽을 전후한 일본과 한국의 경제성장율을 비교해 보면, 올림픽이 얼마나 경기상승을 가속화 시키는 지 쉽게 이해할 수 있다. 올림픽이 주는 경제적 파급효과는 그대로 주가에도 반영된다. 올림픽을 개최한 나라의 주가는 지속적으로 가파르게 상승한다. 한국의 경우 서울올림픽이 개최되던 1988년 9월 17일, 671.77포인트였던 종합주가지수가 올림픽 폐막 후 폭등하기 시작, 6개월간 지속상승장을 기록하다가 마침내 1989년 3월 종합주가지수 1,000포인트를 돌파했다. 일본의 경우에도 올림픽이 열리던 1964년을 전후해 주가가 250% 가까이 폭등했었다. 이 같은 올림픽의 효과는 중국의 경우에도 예외없이 나타날 것이다. 역사는 반복된다. 북경 올림픽역시 도쿄와 서울올림픽의 성공사례를 반드시 되풀이해서 투자자들에게 보여줄 것이다.

<삼성생명:매일경제>
생명보험업계의 독보적인 1위(수입 보험료 기준 시장점유율 36%)를 견지하고 있으며, 삼성생명은 올해 지난 4월 제2금융권 최초로 자산 100조원을 달성했다. 또한 백만불 원탁회의(MDRT) 직원 2649명이 회원으로 등록 이분야 세계1위를 기록했다. 또한 삼성생명 라이프케어 연구소 10월 출범시키기도 하였다..
영업면에서는 보장성 보험을 중심으로 하는 상품포트폴리오를 재구축했다. 생명보험사는 고객의 평생위험을 보장해주는 보장성 보험에 힘을 쏟아야 하는 이수창사장의 영업철학에 따른 것이다. 퇴직연금 시장에서도 11월말 현재 시장점유율 34%로 전 금융사 중 1위이며,
산업정책연구원이 발표한 브랜드 가치는 3조9000억원으로 평가됬다. 2004년 3월기준으로 매출 23조, 보유 계약 411 조원 막강한 현금 보유력이 삼성생명의 강점이며, 강력한 브랜드 이미지와 인지도 역시 무시할 수 없는 부동의 1위 업체이다. 1170만 명을 넘는 회원 수(2003년 회계기준)가 영업력의 근간을 보여주고 있다.
참여연대와 경실련, 경제개혁연대(준비위)는 22일 서울 여의도 증권선물거래소 회의실에서 기자회견을 열고 “삼성생명과 교보생명의 자본총액 가운데 고객인 계약자 몫은 각각 15%와 41%에 해당한다”고 주장했다. 증권가에서는 삼성생명과 교보생명이 상장될 경우 시가총액을 각각 14조원과 3조원으로 추정하고 있다. 이런 비율에 따라 계약자 몫을 계산하면 삼성생명 2조1천억원, 교보 1조2천억원에 이른다.


<중국의 보험산업 태동 : 1945년~2001년:중국의 세대>
중국의 보험산업을 이해하기 위해서는 1945년부터 2001년까지의 중국경제,사회 상황을 이해할 필요가 있다.
199년 도시민 평균소득은 5854위엔으로 1978년에 비해 360% 증가했다. 농촌주민 소득은 2210위엔으로 1978년대비 증가율 470%를 기록했다. 사회주의 경제학자들이 빈곤감소 정도를 나타내기 위해 사용하는 이른바 <엥겔지수>의 경우, 1999년 중국도시민 1인당 빈곤 수준은 41.9%로 1980년에 비해 14.8%하락했다. 시골지역의 경우는 52.6%로 1978년에 비해 15.1% 포인트 낮아졌다. 시골주민 2억 1600만이 빈곤으로부터 벗어나게 된 것이다. 2000년 5월말 현재, 중국의 외환보유고는 1580억달러를 넘어 세계2위로 등극했다.중국은 오는 2010년까지 국민총생산 GNP를 2000년의 배로 올려놓음으로써 <비교적 풍족한 삶>에서 그야말로 <풍요로운 삶>으로 나아가는 것은 물론 비교적 완벽한 사회주의 시장경제 체제를 구축해나갈 계획이다. 중국의 저축율은 상당히 높다.1990년의 경우 평균 41%를 유지했다. 고정투자에 대한 수익율이 32%에 달했던 것도 바로 그때문이다. 중국의 개혁중 사회복지제도의 개혁, 전국단일 사회복지제도 건설, 경제,사회개혁의 촉진, 경제구조 조정등이 중국의 장기적안정과 안보에 크게 이바지할 것이다. 2001년 현재 도시지역 실업률은 10-12%에 이르는 것으로 추정된다. 9억명이 살고있는 시골지역의 실업률이 공식적으로 집계된 바는 없지만, 실업이나 불완전 고용 상태에 있는 시골인구가 1억 2000만-1억5000만에 이른다고 추정하고 있다.
경제발전을 강화하는 데 보험산업을 육성하는 것은 대단히 중요하다. 1999년의 보험료 수입은 1393억 위엔, 보험밀도는 1.67%, 시장침투액은 1108억 5천만위엔이었다. 앞으로 중국은 보험회사와 지점의 수를 크게 늘리고 보험시장을 본 궤도에 올리기 위해 보험대리점도 양성화 할 것이다. 자연재해를 기업과 개인이 극복할 수 있도록 도시와 농촌지역으로 보험회사가 적극적으로 진출할 수 있는 길을 터줄 것이다. 보험회사는 보험금을 지불할 수 있는 능력을 강화하기 위해 적법한 절차에 따라 보험기금의 가치를 증대시키기 위해 노력할 것이다.

<중국 보험산업 최신 동향 분석: 2006년:전경련 중국산업연구센터 >
2006년 1월-9월중 중국보험회사가 총 벌어들인 보험료 수입은 실로 막대하다. 3168억위엔(U$ 400억)에 달하며, 전년동기대비 13% 성장한 수치다. 2006년 7월1일부터 강제성 교통보험이 정식으로 시행되었고, 이를 취급할 수 있는 허가를 획득한 22개 중국계 보험회사들은 치열한 고객유지 경쟁에 돌입했다. 강제성 교통보험 업무의 세부 관련규정은 “손익이 없는”경영 원칙을 재차 강조하고 있으나, 업계내 전문가는 강제성 교통보험이 규정하고 있는 비용율을 계산해 볼 때 직접적인 이윤획득이 매우 낙관적이라고 분석하고 있다. 6월말 발표된 <國務院의 보험업 개혁발전과 관련한 약간의 의견>은 보험감독위원회 설립이후 국무원 명의로 발표된 최초의 문건이다. <의견>은 국무원의 시각에서 제시한 보험업에 대한 의견과 발전방향으로 보험업 발전의 綱領性 문건이며, 국가의 보험업 발전에 대한 정책의지를 표명한 것으로 인식되고 있다.
<의견>은 최근 중국보험업의 발전에 있어 가장 중요한 몇가지 사항에 대해 지적하고 있고, 그 중 “시범구역의 적극적인 추진을 통해, 다양한 형식과 다양한 경로의 농업보험을 발전시킬 것”, “도시와 농촌의 상업 양로보험과 건강보험을 통일하고, 다방면의 사회보장체계를 실현할 것”,”책임보험을 적극적으로 발전시켜, 건전하고 안전한 보장체계 및 돌발사건에 대한 긴급대응 메커니즘을 형성할 것”,등의 내용을 포함하고 있으며, 농업보험, 양로보험, 건강보험, 책임보험등 4대보험의 발전방향을 제시하고 있다.또한 방대한 농민과 농촌시장의 보호 및 보험의 가장근본적인 역할과 지속적인 발전이념을 강조하고 있다.
`
<2006년 상반기 중국 보험산업의 자산 현황>
1조7340억위엔($2192억달러)
원화: 약 203조원 5667억위엔(U$ 716억)
66조 1조141억위엔(U$ 1282억)
원화: 119조원)

<중국의 삼성전자격인 중국생명에 투자하여 2016년까지 보유전략>
미국의 가치투자가인 워런버핏은 2003년 12월 18일 종가(HK$ 4.525) 홍콩주식시장에 상장된 중국생명주를 사들인후 10년 보유를 실천하고 있다. 금년에만 이미 3배이상 상승하여 홍콩주식시장의 최고의 수익을 거둔 주식으로 자리매김하여 12월 22일 종가기준 HK$ 24.35로 2006년 1월3일 HK$ 7.35종가 대비 3배 상승, 과거 3년동안 5.4배의 수익을 시현하였다. 특히 삼성생명과 비교해 보면, 삼성생명은 2004년 3월기준으로 년간 매출 23조와 맞먹는 수준의 생명보험 회사이다. 삼성생명의 장외 주가는 56만-58만원으로 장부가격 5000원 대비 116배임을 비교해보면, 중국생명의 현재의 장부가격 대비 7.4배의 주가 수준으로 CHINA LIFE(중국생명)은 충분한 상승여력이 있다고 볼 수 있다. 2008년 북경올림픽이후 지속적인
중국보험감독위원장의 말에 따르면 2010년까지 중국의 보험산업은 향후 매년 15%씩 성장할 것이라고 예상하고 있다.1999년 중국의 보험료수입은 1393억위엔이었으나, 2006년 1-11월까지 벌어들인 보험업계 수입은 5177억위엔(660억달러)에 달했다고 12월 18일 발표했다. 상세내용 하기표 참조 중국생명이 벌어들인 2005년 같은 기간 보험료 수입금액 1493억위엔 대비 06년 1월-11월 보험료 수입은 16%증가한 1725억엔에 달했다. 즉 중국생명 혼자서 1999년의 중국 보험사 전체 보험료 수입액인 1393억 위엔을 훨씬 넘는 1725억엔을(1-11월)을 보험료로 거두어 둘인 것이다.. 1-11월 보험료 수입 수치는 중국의 회계기준에 의한 수치이며, 조만간 홍콩회계 기준을 이용한 회계보고서에 발표할 예정이다. 중국생명의 주가는 조만간 생명보험 2위업체인 PING AN(stoc code HK 2318, 주가 05년 12/28일 HK$ 14.00, 06년 12/22일 종가 HK38.30)의 주가를 07년상반기중 추월할 것으로 예상된다.
2006년 12월 22일 종가기준: 시가총액(837억달러), ROE:12.669, PER: 50.683
 CHINA LIFE 주식의 투자 포인트
1) 막강한 시장지배력: 중국의 생명보험 시장의 49% 점유율 확보
2) 확실한 가치주인 동시에 매년 15% 성장하는 견조한 성장주=> 워런버핏, 조지소로스, 짐로저스의 2003년 12월 매입후 장기보유중(5.3배 상승)
3) 안정성: 해외상장(홍콩 HK 2628, 뉴욕주식시장 )과 더불어 12월 25일 최초로 중국상하이 주식시장에 상장되어 3개시장에서 거래되는 주식.
뉴욕시장: Stock code LFC, 2005년 12/27일 U$ 35.00 => 12/22일 U$ 129.12
홍콩: Stock Code 2628최소매매단위: 1000주, 주가: 2006년 1월 HKD 7.35, => 12월 22일 금요일 종가: HKD 24.35

<중국 보험산업의 주요 비교실적:중국 보험감독위원회>
기간 중국 보험사 전체 보험료 수입 중국생명 비고
1999 1393억위엔 없슴
2005년 상반기 2709.36억위엔 2004년 동기(2373.54억위엔)
대비 14.15% 증가
2006. 상반기 3080.28억위엔 비중 13.69% 증가
2006 1-11월 전체 5177억위엔
보험료 수입: 3789억위엔
재산 및 상해수입: 1380억위엔 보험료 수입: 1725억($218억달러)
05년 동기: 1493억위엔
6월 보험료 수입:206억위엔(U$26억) 전년동기대비 16% 성장함.

<중국의 보험산업 및 중국생명 관련기사 발췌:블룸버그통신, CHINA DAILY,ETC>
투자자 여러분께서는 충분한 중국의 보험산업에 대한 지식을 쌓아 평안과 자신감을 가지고 향후 10년간 중국증권거래소가 문을 닫아도 상관없는 중국생명(China Life, HK Code 2628)의 주주가 되어 향후 10년간 100배이상의 투자수익을 올리시기 바랍니다. 저는 10월 16일 HKD16.64에 매수하였으며, 2016년까지 HOLDING해볼 계획입니다. 단기적인 전망은 무의미 하며, 2007말 예상주가 HK$ 60-100
Dec. 25 (Bloomberg) By Zhang Shidong
China Life May Raise $3.62 Bln From Local Share Sale (Update1)
-- China Life Insurance Co., the underwriter of half the nation's life insurance premiums, said it may raise as much as 28.3 billion yuan ($3.6 billion) in a domestic stock offer.
The company will offer shares at between 18.16 yuan and 18.88 yuan apiece, to be traded on the Shanghai Stock Exchange, the Hong Kong-traded China Life said in a statement today. The sale would be the first by an insurer in the world's most populous nation.
The sale is part of the effort by Chinese Premier Wen Jiabao to encourage China's largest overseas-traded companies to sell shares at home. China Life's HK$23.5 billion ($3 billion) initial public offer in Hong Kong was the world's biggest in 2003.
The proposed sale by China Life values Beijing-based China Life at 94.1 times to 97.8 times 2005 earnings, higher than four other Chinese insurers traded in Hong Kong. The offer price is equivalent to a discount of between 23 percent and 26 percent of China Life's Dec. 22 share price on the Hong Kong exchange.
China Life shares rose 3.8 percent on Dec. 22 to HK$24.35, or 7.32 times book value. That makes it the world's sixth-most expensive publicly traded life insurance company by price-to-book ratio, according to data compiled by Bloomberg.
The company's shares have risen 18 percent in Hong Kong since Dec. 15, when the China Securities Regulatory Commission approved the public offering in Shanghai.
The stock has more than tripled this year, making it the best performer in the 37-member Hang Seng China Enterprises Index tracking state-owned Chinese companies traded in Hong Kong.
China Galaxy Securities Co. and China International Capital Corp. are arranging China Life's domestic share sale.
A successful domestic stock offer by China Life may pave the way for Ping An Insurance Group Co. of China, China Insurance International Holdings Co. and other domestic insurers to tap the local equity market for funds.
To contact the reporter on this story: Zhang Shidong in Shanghai at at szhang5@bloomberg.net
Last Updated: December 24, 2006 21:05 EST 중국 본토 주식시장의 공개로 36억2천만불 자본금 확충예정

중국의 생명보험의 50%를 점유하고 있는 중국생명사는 12월25일 중국본토 상하이 주식시장에서의 매도를 통해 36억달러를 모금할 것이라고 말했다.

중국생명은 상하이 주식시장에 거래될 주가를 1주당 18.16~18.88위엔으로 제시할 것이라고 홍콩주식시장에 현재 거래중인 중생명명은 오늘 말했다. 이번 주식공개는 세계의 최대인구대국에서의 첫번째 보험사의 기업공개이다.

이것은 해외에 상장된 중국주식을 중국내수 주식시장에 공개를 확대하려는 원자바오 총리의 노력의 일환이다. 중국생명은 2003년말 홍콩주식시장의 30억 달러 최초기업공개로 세계최대였다.


북경에 본사를 두고있는 중국생명이 제시한 주가는 홍콩주식시장에 상장된 다른4개 보험사보다 높은 94.1-97.8배 높은 것이다.
이주가는 12월 22일 홍콩주식시장 종가인 HK$ 23.45대비 23-26% 할인된 것이다.

중국생명은 12월22일 홍콩시장에서 3.8%오른 HK$ 24.35로 장부가격대비 7..32배 수준이다. 현 주가는 전세계 장부가격대비 주가비율로 비교할 때, 상장된 보험사 주가로 볼 때 6번째 비싼 주가이다.
중국생명 주가는 중국증권감독위원회가 상하이 주식시장 공개를 허가한 12월 15일 이후 18% 상승하였다.

중국생명주가는 2006년 3배가량 상승하였으며, 홍콩주식시장인항셍지수중 최고의 상승을 기록하였다.


중국의 Galaxy증권사와 CICC 두증권가가 주간사를 맡았다.


중국생명사의 성공적인 중국내수 주식시장의 기업공개로 중국제2 생명보험사인 PING-AN, CIIH등의 타중국 보험사들의 기업공개를 통한 자금모집에 물꼬를 틀 것임에 틀림없다.
By Bei Hu
Dec. 24 (Bloomberg) China Life May Raise $3.62 Billion From Share Sale, People Say
-- China Life Insurance Co., the nation's largest life insurer, may raise as much as 28.3 billion yuan ($3.62 billion) from its domestic share sale, according to two people with direct knowledge of the pricing.
The Beijing-based insurer set an 18.16 yuan to 18.88 yuan range for the offering of as many as 1.5 billion shares, said the people, who declined to be identified before an official announcement tomorrow.
The yuan-denominated shares are being marketed at a 23 percent to 26 percent discount to the record closing price on Dec. 22 of China Life's so-called H shares in Hong Kong. The purchasers of the shares, a stake of as much as 5.3 percent, will be domestic investors and foreign asset managers licensed to buy stock traded in Shanghai and Shenzhen.
``China Life's A shares are expected to be traded at a premium to H shares because of scarcity and liquidity in the Shanghai market,'' Merrill Lynch analysts Bob Leung and Alistair Scarff wrote in a Dec. 15 report.
China Life will be the first insurance company to be listed on the mainland's stock markets.
China Galaxy Securities Co. and China International Capital Corp. are arranging China Life's domestic share sale.
Xu Xu, an official in Galaxy's president's office, could not be reached on his office phone. Tracy Hu, a Beijing-based spokeswoman of CICC, and Cao Qingyang, a spokesman for China Life in Beijing, declined to comment.
China Life shares rose 3.8 percent to HK$24.35, or 7.32 times book value, on Dec. 22. That makes it the world's sixth- most expensive publicly traded life insurance company by price- to-book ratio, according to data compiled by Bloomberg.
Best Performer
The company's shares have risen 18 percent since Dec. 15, when the China Securities Regulatory Commission approved the domestic public offering.
The stock has more than tripled this year, making it the best performer in the 37-member Hang Seng China Enterprises Index tracking state-owned Chinese companies traded in Hong Kong.
Chinese companies sold $18.2 billion of shares domestically this year, as the government encourages large state-owned companies already traded offshore to list on domestic stock markets.
To contact the reporter on this story: Bei Hu in Hong Kong at bhu5@bloomberg.net .
중국생명사는 36억2천만달러를 내국인에게 주식상장 예정.
중국최대의 생명보험회사인 중국생명은 자사주식의 중국내수 상장을 통해 36억2천말달러를 기업공개롤 자금을 끌어들일 것이라고 주가에 정통한 두명이 말했다.

북경본사를 둔 중국생명은 1주당 18.16~18.88 위엔(U$ 2.32) 사이에 15억주를 상장시킬 예정이라고 12월 25일 상장일 당일레 공식발표에 앞서 익명을 요구한 2명이 말했다.

중국생명의 위엔화 표시 주식은 12월 22일 지난주 금요일 홍콩주식시장의 H주식 주가는 23-26% 할인된 기록적인 종가로 끝났다.5.3% 할인된 주식의 매수자는 상해와 션전에 거래중인 주식을 매수할 수 있는 일부 허가받은 외국투자자 및 중국인 투자자들이 될 것이다.
중국생명 A주식(중국내수주)는 상해주식시장의 주식부족과 유동성 덕분에 H주식 대비 프리미엄이 붙어 거래될 것으로 예상된다. 메릴린치 분석가인 Bob Leung씨와 Scarff씨는 12월 15일 보고서에서 이와 같이 밝혔다.
중국생명은 중국본토의 주식시장에 상장되는 중국최초의 생명보험회사가 될것이다. 중국Galaxy사와 International Captial(CICC) 두회사사가 중국생명의 중국내 상장을 주간사 역할을 하고있다.
Galaxy증권사의 비서실 직원 XuXu씨는 사무실전화로 연락이 불가능했다. Tracy Hu/북경본사 CICC 대변인은 논평을 거절했다.
중국생명사는 12월 22일 홍콩주식시장에서 현재 3.8% 오른 HK$ 24.35로 장부가격대비 7.32배 올랐다.
중국생명의 주가는 Bloomberg사의 데이터기록에 의하면 전세계 상장된 생명보험사 주식중 6번째로 비싼주식이다.
<06년 최고의 주식>
중국증권감독위원회가 중국내 상장을 허가한 지난 12월 15일 이후 중국생명회사의 주가는 18% 상승하였다.
중국생명사는 홍콩Hangseng(항셍)주식시장에 거래중인 중국국영 기업 37개기업중 금년 3배가 올라 한해 최고의 주식으로 자리매김하였다.
중국기업은 2006년 182억달러 주식을 중국내수시장에 상장시켰는데, 이것은 중국정부가 해외주식시장에서 거래중인 국영기업주식을 중국내수 주식시장에 상장시키는 것을 장려하기 때문이다.
By Hu Yuanyuan (China Daily)
Updated: 2006-12-22 08:46
New insurance law could start next year
The revised insurance law, which will enable insurance companies to invest in real estate, will go public as early as the end of next year, said top managers at China's insurance regulator. The current insurance law was enacted in 1995 and revised in 2002. However, due to the skyrocketing development of China's insurance sector, which has seen an average annual growth of 30 per cent over the past two decades, the original insurance law lags far behind the times. one of the major problems is with investment channels," said Yang Huabai, director of the legislation department of the China Insurance Regulatory Commission (CIRC). China's Insurance companies held a combined 1.85 trillion yuan (US$236.5 billion) of assets as of October 31, up 25 per cent on last year. However, because of strict constraints on which fields insurers can invest under the original insurance law, their investment return has hovered at around only 3 per cent over the past few years. Although the CIRC has taken measures to open investment channels, such as allowing some insurers to pour money into infrastructure projects and buy stakes in banks, these moves haven't yet been included in the law. "As a major change, insurers can invest in real estate in the revised draft," said Yang. Some insurance companies have already embarked on pilot programmes in the property sector. "We have bought several commercial buildings this year and will further strengthen our investment in this sector, including in medium-sized cities," Li Yanhua, chief risks officer at Taikang Life Insurance, told China Daily. Taikang Life is the country's fifth largest life insurer by premium. Insurance companies' liabilities are mostly long-term, so finding good long-term assets to match them is important, with real estate projects are among the best choices, Li explained.
개정된 보험법은 보험사의 부동산 투자를 허용하고,
빠르면 2007년말경에 상장시키는 것이 골격이라고 중국보험감독위의 고위층이 말했다. 현 보험법률은 95년 제정되어 2002년 1차 개정됨. 그러나 과거 20년 동안 연평균 30%에 달하는 중국의 보험산업 부문의 폭발적인 성장으로 인해, 원래의 보험법률은 시대에 뒤떨어졌다. 가장큰 문제가 투자경로다.


중국보험감독위에 따르면, 중국의 보험회사들이 10월 31일 현재보유중인 2365억달러에 달하는 현금의 운용이다. 이 금액의 수치는 전년대비 25% 증가한 금액이다. 투자제한으로 지난 2년간 3% 수익율을 기록했다.



부동산 투자를 1차 허용함.





5대보험회사인 TAIKANG사는 금년 대여섯게의 상업빌딩을 매입하였으며, 중소도시에서의 부동산 부문의 투자를 강화할 것이다.
By Luo Jun Dec. 21 (Bloomberg)
China's Insurance Premiums Grow 13.8 Percent in Eleven Months
-- China's insurance market grew 13.8 percent to 517.7 billion yuan ($66 billion) in the first eleven months from a year earlier, with sales of property and casualty cover leading the expansion.
Premiums from life policies rose 11 percent to 379.8 billion yuan, the China Insurance Regulatory Commission said in a statement on its Web site today. Property and casualty cover generated premiums of 138 billion yuan, up 22 percent. China Life Insurance Co. and other insurers have been selling more protection and investment products as the country's economy grows and welfare benefits decline for the nation's 1.3 billion people. The insurance market may grow 15 percent a year to 1 trillion yuan by 2010, the regulator said in April. Total assets held by China's insurers reached 1.89 trillion yuan. Insurers had 568.4 billion yuan in bank deposits and 1.14 trillion yuan in stocks, bonds and corporate debt, according to the statement.
중국의 생명보험료가 2006년 11개월간 13.8% 성장
중국의 보험시장은 05년대비 06년 11개월동안 13.8% 성장한 660억달러에 달했으며, 주로 시장확대를 주도하는 자산과 상해보험의 판매에 기인한다.
생명보험판매에 의한 보험료는 11% 성장한 484억달러에 달했다고 중국보험감독위원가 오늘 홈페이지에서 발표했다. 자산과 상해보험에서 벌어들인 보험료는 22% 성장한 176억달러에 달했다.
중국경제가 성장하는 한편, 13억 인구를 위한 복지혜택은 줄어들고 있기 때문에, 중국생명보험사와 다른 보험사는 더 많은 보호와 투자 상품을 판매해오고 있는 중이다.
금년 4월 감독위원회는 중국의 보험시장 규모가 2010년까지 매년 15% 년성장을 이루어 1275억달러에 달할 것이라고 말했다.중국의 보험사들이 보유중인 총자산액은 2414억달러에 달했다. 보험사들은 725억달럴 은행에 예치하고 있고, 1689억달러는 주식과 채권 기업부채 형태로 갖고 있다고 발표했다.
Last Updated: November 16, 2006 09:53 EST NEW YORK--(BUSINESS WIRE)-- Citigroup-Led Consortium Sign a Strategic Investment and Cooperation Agreement with GDB
November 16, 2006 Citigroup today confirmed that a Citigroup led consortium has reached an agreement to acquire an 85.6% stake in Guangdong Development Bank ("GDB") for 24.267 billion yuan/US$3.06 billion. At closing, Citigroup will own a 20% stake in GDB, as will China Life and State Grid. CITIC Trust will hold a 12.85% stake, Puhua will hold an 8% stake and IBM will hold an approximate 4.74% stake.
This transaction represents the first time a major international financial services company, leading a consortium of co-investors, has been permitted to obtain substantial ownership and assume a significant management role in a Chinese financial institution. The transaction also complements Citigroup's current operations and other investments in this market and contributes to the long-term success of China's banking sector.
Mr. William Rhodes, Chairman and CEO of Citibank, N.A., Senior Vice Chairman, Citigroup said, "The continued emergence of China's economy represents a tremendous opportunity for Citigroup, and we look forward to working with GDB to build its operations and enhance the products and services it offers to customers."
Mr. Robert Morse, CEO of Corporate & Investment Banking Asia Pacific, said, "We are delighted to have been selected as the leader of the consortium, with our outstanding co-investors, to invest in Guangdong Development Bank to support GDB's transformation and help it to achieve its future potential. We believe this investment is a positive outcome for all stakeholders involved, including the Guangdong Government, GDB's management, employees, customers, shareholders and the new investors. It is an important milestone in our efforts to contribute to the long-term success of China's economy and its banking sector. "
The agreement allows Citigroup to work with GDB on a daily basis to enhance its management team and corporate governance standards, instill operational and lending best practices, improve risk management and internal controls, upgrade the Bank's information technology infrastructure, and further develop its customer service and product offerings.
GDB is a national bank with a large branch presence in China - an important growth market for Citigroup. It has one of the largest branch networks amongst China's joint stock banks with 27 branches nationwide and 502 outlets. It has assets of USD47.9 billion with 12 million consumer customers, 9 million cardholders, 16,000 SME customers and 12,474 employees. Citigroup is honored to be working with some of the most prominent and well-respected companies in China who will help support GDB in its future direction and growth. State Grid, one of the Chinese co-investors, is a state owned backbone enterprise with the construction and operation of the national power grid as its core business. In addition, Citigroup asked IBM to become a partner in this investment. Citigroup and IBM will look for ways to cooperate as Guangdong Development Bank transforms its operations and moves forward towards becoming a best-in-class banking platform. IBM has brought business value and technology expertise to clients in China and other developing countries to help them strengthen their infrastructure, and sees Guangdong Development Bank as a similar opportunity. Citigroup Corporate and Investment Banking is the exclusive financial advisor to Citigroup for this transaction.
About Citigroup:
Citigroup (NYSE: C), the leading global financial services company, has some 200 million customer accounts and does business in more than 100 countries, providing consumers, corporations, governments and institutions with a broad range of financial products and services, including consumer banking and credit, corporate and investment banking, securities brokerage, and wealth management. Major brand names under Citigroup's trademark red umbrella include Citibank, CitiFinancial, Primerica, Smith Barney and Banamex. Additional information may be found at www.citigroup.com
Certain statements in this document are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act. These statements are based on management's current expectations and are subject to uncertainty and changes in circumstances. Actual results may differ materially from those included in these statements due to a variety of factors.
More information about these factors is contained in Citigroup's filings with the Securities and Exchange Commission. CONTACT: Citigroup Media: Steve Thomas, China, 86-1381-6113 653 Richard Tesvich, Hong Kong, 852-9301-0835 Shannon Bell, New York, 1-212-793-6206 or Investors: Arthur Tildesley, 1-212-559-2718


11월 16일 Citigroup은 오늘 Citigroup이 주도한 컨소시엄이 광동개발은행의 85.6% 주식, 30억6천만달러를 인수하기로 합의했다고 확인했다.
최종적으로 Citigroup(시티은행 지주사)은 20%를 차지하고, China Life(중국생명)와, State Grid, 2개사가 각각 20%, CITIC Trust사가 12.85%, Puhua 8%, IBM 4.74% 보유함.
의미 => Citigroup이 중국생명을 파트너로 광동은행 지분을 인수한 것은 수익성 개선에 아주 긍정적임
11월16일 종가:HK$ 18.02





By Su Bei (China Daily)
Updated: 2006-02-09 05:30 "A higher tax threshold means both Chinese and foreigners have more money in their pockets," said Peng Longyun, a senior economist with the Asian Development Bank's Resident Mission in China. "This is beneficial for China's consumption demand, on which the government pins high hopes to drive future economic growth," he said. “외국인 및 중국인을 위한 개인소득세 신고금액을 높인 것은 그들 주머니에 돈이 많다는 의미이다”라고 중국주재 아시아 개발은행 거주임무를 맡고 있는 고위이코노미스트인 펑씨가 말했다.
중국의 소비수요에 아주 도움이 되는 것이며, 중국정부자 미래경제성장을 추진하기 위해 높은 희망을 걸고 있는 부문이기도 하다라고 말했다.
2006-01-16
Bloomberg
By Lu Wang

The Chinese government is cutting taxes and raising salaries for civil servants to encourage more domestic spending. It abolished a 2,600-year-old agriculture tax on Jan. 1, according to the state-run Xinhua News Agency. The government also plans to double the personal income tax threshold to 1,600 yuan($198), the agency reported in October.The census, released in December, raised the country’s estimate of 2004 gross domestic product by $285 billion, or the equivalent of Austria’s annual output. Services accounted for 93% of the additional output uncovered,
Life Insurance
Chinese Companies with listings outside Shanghai and Shenzhen offer better returns, according to Dator at US Global Investors. His firm recently bought shares of Ping An Insurance (Group) Co., the country’s second-largest insurer, whose shares trade on the Hong Kong Stock Exchange. The stock on Jan. 10 reached an all-time high HK $16.45. China Life Insurance Co. is the country’s biggest insurer. 중국정부는 공무원을 위해 세금을 줄이고, 급여를 올려 내수소비를 진작하고 있는중이다. 국영신화사 통신에 따르면 2600년 지속되온 농업세를 06년 1월 1일자로 폐지하였다. 10월 보도한 바와 같이, 중국 정부는 개인소득세 상한선을 05년 대비 두배로 올려 1600위엔($198)으로 정했다. => $198이하는 개인소득세를 내지않아도 됨. 중국거주 외국인: 4800위엔($592), 05년의 경우 베이징거주 중국인 1200위엔
12월에 발표된 통계자료는 중국의 2004년 GDP규모를 2850억달러로 추정수치를 올렸으며, 이것은 오스트리아의 국민총생산과 맞먹는것이다.
<중국의 생명보험 부문>
중국의 上海주식시장과 深川주식시장 외부에 상장된 중국회사들이 더좋은 투자수익을 올리고 있다고 US Global Investors사의 Dator씨의 말이다. 그의 회사는 최근 홍콩주식시장에 거래중인 중국제2대 보험회사인 Ping An의 주식을 매수했다.. 그주식은 06년 1월10일 사상최고가인 HK$ 16.45로 올랐다. China Life는 중국의 최대보험회사이기도 하다.
=> China Life: 01월10일 종가: HK$ 7.55
IMF: China's GDP ranks No.7
(People's Daily)
Updated: 2004-05-19 16:32
The latest data released by International Monetary Fund (IMF) show China's GDP rank dropped from No.6 to No.7 whilst GDP per capita jumped one place from No.111 to No. 110. IMF measured with Atlas Methodology the GDPs and per capita GDPs of 179 countries and regions in 2003. The conclusion is that in 2003 the top ten GDPs were those of the United States, Japan, Germany, Britain, France, Italy, China, Canada, Spain and Mexico. China's Hong Kong had a GDP ranking No.31 worldwide dropping three places. China's Taiwan ranked No.20 dropping three places. In 2003 in spite of the SARS epidemic and the infliction of natural disaster the Chinese economy still kept a rapid growth. In that year China's GDP was US$1409.9 billion, which has been one of the fastest increases since 1997. It accounted for 3.9 percent of total world GDP and increased 0.1 percentages over the previous year. Dropping one place over the previous year it took the No.7 place worldwide. It was learned that the reason China's GDP dropped place in 2003 was primarily due to the appreciation of Euro against Dollar and RMB's comparative stable exchange rate to dollar. The statistics also show that in 2003 China's per capita GDP was US$1,087 ranking No. 110 worldwide. It jumped one place but was still among the mid/low-ranking countries. Though still small compared with those of developed countries China's per capita GDP for the first time exceeded the US$1,000 pass. The countries whose GDP ranked among the top ten were Luxemburg, Norway, Switzerland, Denmark, Ireland, the United States, Iceland, Japan, Sweden and Qatar.
2003년 중국 GDP 세계 7위로 1단계하락(SARS원인)
전세계 GDP의 3.9%를 차지함.
1인당 GDP : US$1,087
2005년: 1인당 GDP : US$1,704




<중국생명 STOCK CODE>
홍콩: Stock Code 2628최소매매단위: 1000주, 주가: 2006년 1월 HKD 7.35, => 12월 22일 금요일 종가: HKD 24.35
뉴욕시장: Stock code LFC, 2005년 12/27일 U$ 35.00 => 12/22일 U$ 129.12
CILJF, 06년 1월 U$ 0.95, => 06년 12/22일 U$3.08
,
<주식매매비용 실세사례>
매매후 3일결제
구분 외화 원화
주문수량 70,000
주문단가 16.640000 HKD
체결수량 70,000
환율 120.48
약정금액 1,164,800.00 HKD \140,335,104
TAX(1%) 11,648 HKD \1,403,351
총수수료(0.7%) 8153.60 HKD \983,346
정산금액 1,184,601.60 HKD \142,721,801

<홍콩주식 투자 실전기법>
* 주식거래 증권사: 한국투자증권의 경우 국내은행에 가서 계좌개설가능, 리딩증권
* 주문방법: 한국투자증권 국제 투자부: TEL+ 02-3276-5674-6

<주가정보 내역>
www.bloomberg.com의 홈페이지에 접속하여 좌측상단의 ENTER SYMBOL란에 주가코드 “2628”을 입력하고,우측공간에 국가코드 “HK”를 입력한 뒤 “GO”를 누르면 쉽게 중국생명의 주가를 현지시간보다 30분 늦게 확인가능하다. 여기에서 각종 주가 차트, 공시내용에 대한 투자정보를 파악할 수 있다.

<양도소득세>
매도차익에 대해서는 양도소득세 20%가 부과된다. 다만 양도소득세 20%는 원천징수가 아니라 신고납부에 의한다. 증권사에서 거래내역을 받아 관할 세무서에 제출하면 된다. 중국현지에서 증권계좌를 개설했을 경우 가장 큰 이점은 한국의 증권계좌를 통해 거래하는 경우보다 수수료가 낮고, 특히 매매체결과 매도차익등에 대한 부과 세금이 없다는 것이다.

<환헤징>
향후 2016년까지 장기투자 고려시 일부러 환헤지를 할 필요가 없슴. 상해주식시장에 계좌개설하여 투자시 위엔화 표시주식을 매수하여 10년후 위엔화 강세로 막대한 자산가치 상승을 동반한다. 미국의 전미제조업자 협회(NAM)는 구매력평가에 바탕해, 위안화가 미국달러 대비 40% 정도 저평가되어 1달러당 4.85수준이 되어야 한다고 주장했다. 10년후 위엔화를 US Dollar로 환전할 경우 막대한 환차익을 기대해 볼 수 있기 때문에 미국투자자들이 중국주식을 매집하는 이유이기도 하다.

<맺음말>
이번 투자보고서는 2006년 9월부터 12월까지 중국의 보험산업에 대한 전반적인 조사와, “CHINA LIFE”에 기업내용을 면밀하게 조사하였다. 그러나 개인적으로 기업조사내용이 미진하다는 생각이 들며, 추가적인 보완을 해나갈 계획이다. 2007년 상반기중 중국의 보험산업에 대한 추가조사를 해내갈 생각이다. 지속적으로 중국의 보험업체인 PICC(북경올림픽 후원 재산보험1위), PING AN(중국 생명보험 2위)등에 대한 기업연구를 통해 07년말 이후에 상장될 보험업체에 대한 분석을 하고자 한다. 이렇게 함으로써 중국의 우수한 보험회사 주식에 장기투자하여 그 열매를 맺고자 한다.

행동하라, 부자가 되리라!

공유하기

게시글 관리

제니의 블로그