美주택 공급 축소, 금리 인하로 연착륙 기대

글로벌 금융시장 위기를 가져온 서브프라임 모기지 부실 진원지는 미국 주택시장이다. 2006년부터 주택 경기침체가 본격화됨에 따라 주택을 담보로 한 추가 대출이 어려워지면서 문제가 시작됐다.

상환 연체율 상승으로 서브프라임 모기지에 투자한 펀드와 금융회사가 연쇄적으로 손실을 보면서 신용경색 우려가 고개를 든 것이다. 그렇다면 정답 역시 문제에서 찾아야 한다. 미국 주택시장은 어디로 가는 걸까.

메릴린치는 올해 주택 가격이 15% 떨어졌다가 내년에 추가로 10% 정도로 하락할 것이라고 예상했다. 이후 2010년에도 상황 개선은 어렵다는 게 메릴린치의 전망. 메릴린치는 “현재 주택 가격과 국내총생산(GDP)의 불균형을 조정하려면 집값은 지금보다 20~30%가량 떨어져야 한다”고 밝히고 있다.

이 같은 분석은 앨런 그린스펀 전 FRB 의장 의견과는 상당히 다르다. 그린스펀은 최근 “미국의 주택판매가 바닥을 찍은 것 같다”고 말했다. 그린스펀 전 의장은 “미국의 집 수요는 줄었는데 주택건설이 계속 늘어나 집값이 떨어진 것”이라며 “신규 주택 공급이 조절되면서 상황이 좋아질 기미를 보인다”고 의견을 밝혔다.

다양한 전망이 나오는 가운데, 시장에서는 그린스펀 전 의장의 전망에 기대를 걸고 있다.

이남우 메릴린치 한국지점 리서치부문 대표는 “메릴린치에서 경기 전망을 하는 이코노미스트가 시장 일반 의견보다 지나치게 비관적인 의견을 보였다”고 설명한다. 현지 전문가 대부분이 시장 진정세를 말하고 있다는 게 이 대표의 얘기다. 비관론을 외치는 메릴린치조차 2008년 말에는 신규 주택 공급이 30%까지 줄어들 것이라고 예상하고 있다. 전미부동산중개인협회(NAR) 역시 올해 주택 가격이 5.3% 정도만 하락할 뿐 꾸준히 이 수준을 유지할 것이라며 부동산 경기가 심각한 침체에 빠지지 않을 것이라고 전망했다. 정책 금리 인하 효과도 심리적 영향뿐 아니라 모기지 금리 하락에도 영향을 줘 주택 부문의 연착륙이 가능할 것이란 설명이다.

[이윤규 기자]

[본 기사는 매경이코노미 제1442호(08.02.6 · 13일자)에 게재된 기사입니다]

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